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管理层规范股改投票流程 证监会严查投票门事件

管理层规范股改投票流程 证监会严查投票门事件 2005-11-19 23:17:29 来源：2005年11月19日21世纪经济报道分享到：最近，股改投票过程中的部分不合规现象已经引起了监管部门的重视。

某证券公司负责人向记者透露，证监会对于一些影响投票结果、不合理要求对价、利益输送等违规行为已经开始采取行动，有关部门已要求此前披露的博汇纸业“投票门”事

件发生地中信证券江苏如皋营业部进行自查，再视结果决定下一步的措施。

但是，“这些违规行为仍为少数行为，一般而言，证券公司比较多用劝说的方式，让投资者投赞成票，而不是篡改”。这位负责人表示。

事实上，即使是上述事实只是少数事件，监管部门也十分重视。

11月19日，某上市公司负责人告诉记者：“日前各上市公司和证券公司先后收到监管部门的书面通知‘禁止利用各种不正当的方式影响股东大会的公正性，确保公平’。”

日前，174家重点国企被要求在11月20日左右上交股权分置方案，力争在明天2月前后完成股改，这系列举措无疑需要“有统一的改革决心、信心，统一的协调组织，最重要的有统一的稳定市场的思想”来保证。

“监管部门不允许这些不规范行为来拖股改攻坚战的后退，破坏股改有序推动的进程。”该人士说。

稳定中解决问题

事物总有两面性。

当股权分置改革沿着既定的正确路线行走时，难免会有少数公司利用股改的机会谋取不正当利益。

在11月16日证监会的会议上，中国证监会主席助理姚刚在肯定了保荐机构参与股权分置改革的作用的基础上，告戒保荐机构要珍惜参与改革的机会，重视以下三方面的问题：

第一，保荐机构要监督上市公司借股改之机进行利益输送，包括向主要股东和投资者输送利益，破坏共同的利益基础；

第二，保荐机构在协调两类股东的意见时，严禁违法违规行为，操纵投票结果，防止“投票门”事件的发生，一经查出严肃处理；

第三，保荐机构要重点核查上市公司非流通股东的承诺能力，持续督导，否则，要承担相应的法律责任。

“上述问题，基本上与一些上市公司投资者关系管理工作不规范联系在一起，”上述上市公司负责人认为，“有媒体报道，上市公司向某些流通股股东输送利益，换赞成票，或者营业部干预流通股股东的交易系统投票，以及基金公司部分工作人员向上市公司索要不正当利益。这违反了股东大会上不允许送礼换取投票的有关规定，即使要送礼，这送礼的钱也应该由非流通股股东掏，而非上市公司本身。”

对于这些问题的解决，证监会主席尚福林定下基调“首先要有市场的稳定，然后在稳定中解决制度问题”。

截止到11月16日，243家公司参加了改革，占比18%，覆盖29个省市自治区，总市值7028亿元，占比21%，其中109家召开了股东大会，除一家外，股改方案全部通过表决，赞成率88%。

显然，没有宽松和谐的市场和舆论环境，没有统一的思想来引导稳定的预期，股改攻坚战很难打响。

该上市公司负责人告诉记者：“有关禁止利用各种不正当手段影响股东大会的通知，正是监管部门为了稳定市场、统一思想而推出，对上市公司起到三公原则的提醒作用，有则改之，无则加勉。”

首先，要求上市公司和保荐机构做好投资者关系工作，保证股东的公平知情权；其次，要求证券公司营业部张贴股东大会网络投票的流程说明，告诉股东如何查询网络投票结果；此外，证券公司要建立投资者参与网络投票权利不被侵犯的制度；有关部门将对证券公司营业部柜台交易系统投票进行检查。

双管治理

“上述是少数行为，作为股改成功的关键一环，大多数公司良好的投资者关系管理工作还是积极推动了股改。”对于上述问题，这位上市公司负责人总结。

同时，他表示出现不规范行为的原因之一，是预期不够稳定。部分G股公司的投资者并未从股价表现上直接得到收益，导致投资者未能建立对股改后股价的稳定预期。流通股东参与率也在不断下滑，截止到11月16日，243家公司流通股东参与率为42%。

而某些上市公司，或者保荐机构之所以通过一些利益输送的方式联络投资者，也是因为流通股股东参与投票率呈现下滑趋势。

“我们很担心由于投资者不重视、不参与网络投票造成的股改不成功。这是我们寻找投资者名单，花大力气维护持股比例高的投资者关系的重要原因。”某保荐代表人说。

现有网络投票有两种方式：第一是营业部交易系统；第二是中国证券登记结算公司网站。显然，后者比前者更为客观和公正，不存在篡改的可能。

“事实上，由于后者的投票程序较为复杂，投资者需要上网下载文件，提交文件，到中国证券登记结算公司允许后，才可以投票。此外，由于网站流量大小的关系，不能支持超出一定人数的股民同时投票。”该保荐代表人分析，“所以，大部分股民选择前者。”

因此，一方面监管部门会对少数上市公司或证券公司不规范行为加以引导，走向规范，另一方面，也需要广大的股民珍惜手中的投票权，积极参与投票。使股改走向“对价合理-投资者有兴趣-积极投票-合理对价通过股东大会-更合理的对价方案出台-投资者更有信心”的良性循环。

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